Per chi ha un’impresa il messaggio è duplice: la credibilità finanziaria migliora, ma il bilancio non libera automaticamente risorse per tagli fiscali, bonus o investimenti; interessi e rifinanziamento restano un vincolo.
Il dato: 3,1% nel 2025, 2,98% sui dodici mesi
Il 3,1% è il deficit annuale 2025 confermato da Eurostat nella seconda notifica del 21 ottobre 2026, senza modifiche ai dati Istat. Il 2,98% è invece il rapporto sui dodici mesi tra terzo trimestre 2025 e secondo trimestre 2026: un dato più recente, che spiega perché 24+ parla di “svolta virtuosa” e di deficit già sotto il 3%.
Le due cifre non sono in conflitto: cambia il periodo. Nel 2025 il disavanzo è sceso a 69,736 miliardi da 74,835 miliardi del 2024, cioè 5,099 miliardi in meno, pari a -6,8% (calcolo: 5,099/74,835). In rapporto al Pil il calo è di 0,3 punti, dal 3,4% al 3,1%. Il debito a fine 2025 vale 3.097 miliardi, il 136,7% del Pil.
Per chi fa impresa: più credibilità, niente risorse automatiche
Per un titolare di impresa o partita IVA il dato non vale come sconto fiscale: la certificazione Eurostat riduce l’incertezza statistica sul 2025, ma non assegna nuove risorse né stabilisce quanto spazio ci sia per tagli fiscali, bonus o investimenti. La credibilità può invece pesare su mercati e confronto con Bruxelles.
Il miglioramento dei flussi è reale: l’Italia ha un avanzo primario dell’1% del Pil sui dodici mesi a giugno 2026, mentre Spagna, Francia e Belgio restano in disavanzo primario (rispettivamente 0,1%, 2,6% e 2,7%). Il saldo positivo significa che, prima degli interessi, le entrate superano le spese. Non vuol dire che il debito scenda, perché lo Stato deve comunque pagare gli interessi e rifinanziare le passività. La procedura per disavanzo eccessivo resta aperta: sospesa, non chiusa, con correzione prevista entro il 2026.
Il vincolo che resta: debito alto e interessi
Il debito italiano resta il secondo più alto dell’Unione: 139,9% del Pil nel secondo trimestre 2026, dietro la Grecia (140,8%), mentre l’area euro è all’88,8% e l’Ue all’82,9%. Il 136,7% di fine 2025 e il 139,9% di giugno 2026 sono stock, non deficit: misurano quanto pesa il rifinanziamento.
Nei dodici mesi tra secondo trimestre 2025 e secondo 2026 il debito tedesco è cresciuto di 191 miliardi, quello francese di 178, quello italiano di 136. Calcolando sui dati della fonte, l’Italia aumenta 55 miliardi in meno della Germania (191-136) e 42 in meno della Francia (178-136). In percentuale l’Italia cresce del 4,4%, contro il 7% della Germania e il 7,3% del Belgio; al netto degli interessi l’aumento è dell’1,5%, il più contenuto del gruppo.
Il confronto con la Francia è utile: Parigi ha debito al 119,1% del Pil, deficit al 5,1% e rendimento del decennale sopra il 5%, livello non toccato dal 2002. Per un’impresa il punto non è il 3,1% in sé, ma la traiettoria: un Paese che riduce il disavanzo può difendere meglio la propria credibilità sui mercati; un Paese che lascia il deficit al 5,1% trasmette più tensione.
Per una partita IVA la domanda operativa è una sola: la manovra userà lo spazio per ridurre il deficit o per nuovi incentivi? Il dato di oggi dice che lo spazio è stretto; chi pianifica investimenti o incentivi farà meglio a costruire scenari senza bonus automatici.
Fonti
- Conti pubblici italiani, la svolta virtuosa
- Deficit sotto il 3%, l’Italia cambia passo
- Istat notifica a Bruxelles, deficit 2025 al 3,1%
- Debito pubblico dell’eurozona all’88,8% del Pil
- Eurostat conferma il deficit al 3,1%
