Il rialzo di 25 punti base deciso dalla Bce — tasso sui depositi al 2,50%, rifinanziamento principale al 2,65%, marginale al 2,90%, in vigore dal 16 settembre 2026 — non è una questione solo per famiglie. Per chi ha una partita IVA si traduce in tre voci di costo: rate più alte sui finanziamenti agganciati all'Euribor, quote più pesanti sui mutui condominiali deliberati per lavori straordinari e istruttorie bancarie più lente. La variabile da mettere a budget per il 2027 non è il tasso, ma la prevedibilità della cassa.
Quanto sale la rata di un finanziamento indicizzato
Una rata legata all'Euribor si adegua entro pochi mesi dalla stretta: il Tan medio dei variabili passa dal 2,80% di agosto al 3,05% stimato dopo l'intervento Bce. Gli esempi disponibili riguardano importi residenziali, ma la proporzione vale anche per i finanziamenti d'impresa.
| Finanziamento | Rata prima | Rata dopo | Variazione |
|---|---|---|---|
| 126.000 € / 25 anni variabile | 614 € | 631 € | +17 € |
| 120.000 € / 20 anni variabile | 653 € | 668 € | +15 € |
| 120.000 € / 20 anni fisso | 693 € | 693 € | 0 |
| 80.000 € residui / 10 anni | — | — | +9 € |
Sul mutuo da 126.000 euro in 25 anni la rata era di 578 euro a gennaio: l'aumento accumulato nel 2026 arriva a 53 euro al mese, cioè 636 euro l'anno (calcolo: 53 × 12). Su quel capitale significa mezzo punto percentuale di esborso annuo in più solo per il servizio del debito.
Mutui condominiali: la rata ricade sul conto dell'impresa
Molti condomìni hanno un mutuo per facciate, tetto o impianti, e la quota ricade sui proprietari, comprese le imprese che possiedono immobili. Un rialzo di un quarto di punto pesa 9 euro al mese su 80.000 euro residui con 10 anni di durata, fino a 28 euro su 200.000 euro in 30 anni. Con mutui condominiali che superano spesso i 150.000 euro, l'effetto è immediato su quote, piani di riparto e morosità. Nei finanziamenti a rata costante e durata variabile l'aumento non si vede subito sulla rata: si allunga la vita del debito, e va spiegato in assemblea prima che diventi un problema di cassa.
Istruttorie più rigide e tempi più lunghi
Le banche irrigidiscono le istruttorie, chiedono più documentazione e valutano con maggiore prudenza la capacità di rimborso del condominio o dell'impresa. Per chi deve finanziare un investimento, significa tempi più lunghi e un confronto più severo sui numeri di bilancio.
Fisso o variabile: quanto vale ancora il vantaggio
Dopo il rialzo la forbice tra fisso e variabile si stringe da 66 a 41 punti base. Il variabile resta meno caro, ma il margine scende a 25 euro al mese (da 40) su 120.000 euro in 20 anni: 300 euro l'anno contro i 480 precedenti. Con un secondo rialzo, e Tan variabile al 3,30%, il divario si ridurrebbe a 16 punti base e la differenza di rata a 10 euro. I futures indicano l'Euribor a tre mesi in salita dal 2,67% al 3,10% entro giugno 2027; le curve forward prevedono quello a un mese dal 2,32% al 2,69% e quello a tre mesi dal 2,65% al 2,90% entro fine 2026. Il mercato ha già scelto: nei primi otto mesi del 2026 il 92,2% delle richieste è a tasso fisso, appena il 3,6% variabile.
«Per chi cerca oggi stabilità, il tasso fisso resta dunque la soluzione più indicata, mentre il variabile può essere valutato da chi è disposto ad assorbire possibili aumenti della rata», osserva Matteo Favaro, COO e managing director Financial Products Italy di MutuiOnline.it.
Cosa fare prima delle prossime riunioni Bce
Le date da segnare sono il 29 ottobre e il 17 dicembre 2026: diranno se la stretta è finita. Chi ha un variabile può valutare la surroga, gratuita e senza commissioni ai sensi dell'art. 120-quater del Testo unico bancario; anche chi ha un fisso può trasferire il finanziamento a condizioni migliori.
Per un'impresa la scelta tra fisso e variabile non è più una questione di risparmio, ma di rischio. I 25 euro mensili di vantaggio del variabile su 120.000 euro valgono 300 euro l'anno: meno di quanto costa un solo rialzo da 25 punti base su un debito più grande. Con il Tan variabile al 3,30%, il risparmio complessivo sugli interessi in 20 anni scenderebbe a poco più di 2.350 euro, contro i 9.600 stimati prima della stretta: il vantaggio si è ridotto di circa il 75% (calcolo: 1 − 2.350/9.600). Per chi ha in programma un investimento, la decisione utile da prendere ora non è sul tasso, ma su quanto debito a tasso variabile il conto economico può ancora assorbire.
