Quasi un terzo del portafoglio azionario statunitense di Intesa Sanpaolo è concentrato in un solo titolo: SpaceX. Per un’impresa italiana che ogni giorno lavora con la banca, il dato non è una curiosità finanziaria: racconta dove la principale banca del Paese sta indirizzando risorse e assunzioni di rischio.
La posizione in SpaceX e il peso sul portafoglio USA
Al 30 giugno 2026, Intesa Sanpaolo deteneva 5,7 milioni di azioni di classe A di SpaceX per un valore di 966,4 milioni di dollari. La quota rappresenta lo 0,043% della società e da sola costituisce il 33% del portafoglio azionario americano della banca, pari a 2,92 miliardi di dollari.
| Partecipazione | Valore (mln USD) | % sul portafoglio USA |
|---|---|---|
| SpaceX | 966,4 | 33,0% |
| AstraZeneca | 273,8 | 9,4% |
| Nvidia | 90,8 | 3,1% |
| Microsoft | 81,4 | 2,8% |
| Stellantis | 77,9 | 2,7% |
Le percentuali sono calcolate sul totale di 2,92 miliardi di dollari. Dietro SpaceX, il secondo investimento è AstraZeneca con 273,8 milioni di dollari: meno di un terzo della posizione nel gruppo di Elon Musk.
Un investimento nato prima del debutto al Nasdaq
L’investimento in SpaceX non nasce con l’IPO. Intesa Sanpaolo aveva annunciato l’ingresso nel capitale a ottobre 2023, quando la società non era ancora quotata, senza rendere nota la dimensione dell’investimento. La banca spiegò di riconoscere al settore aerospaziale «un ruolo di particolare rilievo nello sviluppo delle economie mondiali» e di aver scelto un operatore con «una visione d’avanguardia del prossimo futuro».
Il 12 giugno 2026 SpaceX è sbarcata sul Nasdaq con un prezzo di collocamento di 135 dollari e una chiusura del primo giorno a 160,95 dollari. La capitalizzazione ha superato i 1.900 miliardi di dollari.
Che cosa dice a chi ha una partita IVA
Sul piano operativo, per il titolare di una partita IVA non cambiano né i costi dei servizi bancari né le condizioni di accesso al credito: la quota in SpaceX è una partecipazione azionaria dichiarata alla Sec, non un prodotto per la clientela né una leva sulle politiche creditizie di Intesa Sanpaolo.
Il dato più utile per un’impresa è un altro. A marzo 2026 il portafoglio azionario USA di Intesa valeva 1,7 miliardi di dollari; a fine giugno è salito a 2,92 miliardi. L’incremento di 1,22 miliardi è coperto per circa 966,4 milioni dalla sola SpaceX: in pratica la posizione spiega circa il 79% dell’aumento del portafoglio azionario Usa.
Inoltre, a 149 dollari — prezzo rilevato da Forbes Italia e MilanoFinanza — le 5,7 milioni di azioni varrebbero circa 849 milioni di dollari, contro i 966,4 milioni indicati al 30 giugno: 117 milioni in meno. La differenza mostra quanto può oscillare il valore di una singola posizione azionaria. Unipol, altro investitore italiano in SpaceX, starebbe valutando l’uscita dopo il calo del titolo, secondo Key4biz.
Per chi fa impresa, il segnale più concreto non è l’hi-tech ma la concentrazione: un terzo del portafoglio americano su un solo titolo dice molto sulla propensione al rischio della propria banca. E la propensione al rischio della propria banca è un dato che ogni imprenditore dovrebbe saper leggere prima di scegliere il proprio partner finanziario.
