La produzione di gas naturale degli Stati Uniti ha superato i 110 miliardi di piedi cubici al giorno (Bcf/d) nel weekend nei Lower 48 stati. Per le imprese manifatturiere e i settori energivori che acquistano gas come materia prima o combustibile, questo volume segna una finestra di costi energetici compressi — con alcune aree dove i prezzi fisici sono già in territorio negativo.
Permian negativo: energia quasi gratuita per chi è vicino alla fonte
Nella settimana dell'8-12 giugno 2026 i prezzi fisici nel bacino Permian sono scesi sotto zero. Significa che i produttori pagano per cedere il gas: per gli acquirenti industriali con accesso a quelle reti, l'input energetico è disponibile a costo praticamente nullo. Non tutte le zone partecipano a questo vantaggio — i mercati dell'Est hanno invece registrato un rialzo, trainati dalla domanda di raffreddamento.
La variabile caldo: Henry Hub sopra 3,15 dollari nelle ondate di calore
La pressione ribassista non è permanente. L'ondata di calore che ha attraversato i mercati dell'Est americano nell'8-12 giugno 2026 ha spinto l'Henry Hub sopra 3,15 dollari per Mmbtu, mostrando quanto rapidamente la domanda elettrica per il raffreddamento (power burn) possa assorbire l'eccesso di offerta. Le previsioni meteo più fresche successive hanno riportato i ribassisti in controllo, ma ogni picco termico estivo si converte in un rialzo dei costi per chi acquista sul mercato spot senza contratti a lungo termine.
L'accordo con l'Iran e i flussi di GNL
Come avevamo riportato, il 14 giugno 2026 è stato annunciato un accordo USA-Iran che punta alla riapertura dello Stretto di Hormuz. Se i volumi di GNL americano verso i mercati esteri dovessero aumentare di conseguenza, la disponibilità domestica si ridurrebbe, erodendo parte del vantaggio di costo che oggi le imprese statunitensi detengono rispetto ai concorrenti europei e asiatici.
Il banco di prova per la filiera industriale è la tenuta dell'output sopra i 110 Bcf/d attraverso i picchi di domanda estiva: se la produzione regge, i costi bassi si consolidano come vantaggio strutturale; se il caldo spinge la domanda elettrica oltre la capacità produttiva, l'equilibrio si rompe in settimane.
Fonti
- Prompt Month Climbs; Cooler Forecasts Keep Natural Gas Bears in Play
- Bolstered by Eastern Heat Wave, Physical Natural Gas Prices Notch Weekly Gain
- Natural Gas Prices Drop as Lower 48 Output Surges, Weather Outlook Cools
